競合プロファイル

競合プロファイルをAC事業の視点で俯瞰すると、「成長率×収益性」の二次元で明確なポジショニング差異が浮かび上がる。マクビープラネットは5年CAGR 51.5%（dp-006）、ROE 30.4%（dp-018）で群を抜く成長性と資本効率を示す一方、営業利益率9.0%（dp-007）は絶対水準としては中位であり、粗利率15%の薄利構造（F4 dp-059参照）を反映している。対照的にバリューコマースは営業利益率13.7%（dp-012 = 41.6億/304.1億から算出）と収益性で勝るが、EC Solutions終了（LINE Yahoo契約終了、dp-013）により売上が20.5%減少し構造転換を余儀なくされている。セプテーニも16.5%減収（dp-010）と成長に苦戦しており、成果報酬型・データアナリティクス特化のマクビープラネットの差別化が際立つ。サイバーエージェントはインターネット広告事業4,363億円（dp-008）で規模は圧倒的だが、ゲーム・メディア事業を含む総合型であり、成果報酬型特化のマクビープラネットとは直接的に競合するセグメントが限定的である。